您现在的位置: 都邦新闻 > 业界动态
基础资产规模猛增 保监会警示两行业风险
来源:中国保险报 添加时间:2014-05-05 查看次数:
【打印】 【字体:
  •     在金融混业经营和“大资产管理”时代下,信保合作成为一种趋势。数据显示,2013年信托投资增量达到了上千亿元。针对巨额增量,保监会近日下发了《关于保险资金投资集合资金信托计划有关事项的通知(征求意见稿)》,此前,保监会曾下发通知,要求关注房地产和基建投资风险。
        拟划定资金信托范围
        保监会4月下旬下发了《关于保险资金投资集合资金信托计划有关事项的通知(征求意见稿)》,向行业及公众征求意见,列举了八项监管事项,提示要防范房地产、基础设施建设等领域的信托投资风险,并细化了监管规则。《征求意见稿》再次重申,保险机构应当明确信托公司的选择标准。其中的一个量化标准是,作为受托人的信托公司门槛应为“上年末经审计的净资产不低于30亿元人民币”。
        实际上,此次下发的《征求意见稿》是对2012年10月保监会发布的《关于保险资金投资有关金融产品的通知》,即“91号文”的进一步细化。两文一致要求,保险资金投资集合信托的基础资产,仅限于融资类资产和风险可控的非上市权益类资产。
        其中,固定收益类的集合资金信托计划,信用等级不得低于国内信用评级机构评定的A级或者相当于A级的信用级别。不得投资单一信托,不得投资基础资产属于国家明令禁止行业或产业的信托计划。
        平安证券保险业分析师认为,细化后的监管规则更加具体、有操作性,比如要求保险机构要为投资集合信托计划出具专业律师的意见书,并且要求保险机构制定后续管理制度和兑付风险处理预案等。业内人士认为,《通知》的发布不仅反映了监管层对信托业风险的关注,也反映了保监会开始重点关注投资风险,逐步完善风险监管举措。
        此外,“征求意见稿”对保险机构投资集合资金信托计划提出了多项规范性要求,包括完善投资决策程序和授权机制、配备独立的信托投资专业责任人、信托投资专业责任人要纳入风险责任人体系进行监管等。同时,保险机构需要明确信托公司选择标准,完善持续评价机制,并将执行情况纳入年度内控审计。
        集合信托规模猛增  增量上千亿元
        2012年保监会放宽保险资金的投资范围,将信托产品纳入险资投资标的,使得保险和信托的合作在2013年迎来了大发展。进入2014年,保险、信托出现了股权方面渗透的新趋势,合作转入更深的发展层面。
        数据显示,截至2013年底,保险资金投资信托计划的规模已达到1442.9亿元。保监会2012年10月才放开保险资金投资集合信托计划,一年内信托投资增量达到了上千亿元。险资投资集合信托计划规模占2013年底保险资金总投资1.9%,目前规模并不大,占集合资金信托计划总规模5%左右,2013年险资投资银行存款、债券的增量都超过2000亿元。
        据了解,2012年10月,保监会放开幅度最大的是“其他类投资”,即除了银行存款、债券、股票和证券投资基金的投资,险资投资信托计划、债权投资计划的规模增长速度最快。截至2013年底,险资投资信托计划占其他类投资11.12%,新增债权投资计划占比22.15%。
    进入2014年,保险公司和信托公司在在股权合作和产品创新两个方面寻求更深层次合作。中信集团金融板块旗下的中信信托和信诚人寿4日正式启动了战略合作。此前,平安保险集团与旗下平安信托、中国人保与中诚信托都启动了深度合作。对于信诚人寿与中信信托的合作,信诚人寿替代总经理张立明表示,险资与信托合作较为常见的方式大多集中在资金通过信托计划进行投资运用的层面,而本次推出的信诚“托富未来”终身寿险第一次在消费终端产品层面,实现了保险服务和信托服务的创新融合,属国内首创,双方结合点,即为保险金信托业务。
        今年一季度,中国信托业规模已突破11万亿元。随着中国经济结构的转型和市场竞争的加剧,中国信托业原有外延式的增长难以长期持续,精耕细作和不断革新是今后的方向。

        风险监管关注三类问题
        信保合作已成为一种趋势,从短期来看,保险公司落实相关监管要求,可能会使保险公司调整信托产品投资政策;从长期来看,信保合作依然具有较大发展空间。
        今年以来,保监会工作重点由开放渠道转变为风险监管,此前保监会保险资金运用监管部经过调研发现,保险资金投资信托计划表现出三类问题:一是基础资产集中度较高,主要集中在房地产和基础设施建设类,两类占比约为64%;二是保险机构对信托计划投资的决策机制不健全;三是部分保险公司存在重投资、轻管理的现象,即缺乏投后管理体系的建设。相比银行而言,保险机构尚未建立起完善的兑付风险处理预案,比如针对各类违约,中国银行业已拨备了8190亿元超额准备金,基本可实现坏账覆盖。
        中国信托业协会数据显示,至2013年底,房地产信托存量规模占比10.03%,基建类信托存量占比为25.25%,低于险资投资该两类资产的比例。2014年3月,保监会下发内部通知,警示保险债权投资计划潜在风险,包括关注融资平台风险继续上升的问题。保监会首先关注的行业风险即是房地产和基础设施建设行业。这两个领域的风险不仅表现在险资投资信托计划中,也体现在险资投资债权计划的项目中。